2015年4月总市值逾千亿的中科招商(832168.OC)在两年后市值缩水至百亿左右，一时风光无限的中科招商在两年的时间里成为破净股。业内人士表示，一般而言，行业周期不景气或者成长性一般、市场竞争激烈、宏观经济紧缩冲击较大等行业会出现破净现象，中科招商破净则是受多种因素集中爆发影响。对投资者而言，破净是一个重要的选股指标。不过，业绩及其成长性是衡量“破净股”是否值得投资的重要指标。
股价跌破每股净资产
4月19日午盘，中科招商股价收于1.06元/股，低于公司每股净资产约1.29元/股。截至下午收盘，公司股价略有回升，收于1.14元/股，跌幅为9.52%。近期一段时间，中科招商股价大多处于每股净资产数额之下，成为新三板上的破净股。
根据全国股转系统官方网站公布的中科招商4月19日成交明细显示，当日机构专用席位抛售价格悉数在1.07元/股，机构席位合计抛售中科招商股票44.3万股，成交金额约为47.4万元。另外，其余抛售席位为各路营业部。诸如，东海证券股份有限公司深圳深南大道证券营业部抛售10万股股票，抛售价格为1.08元/股，长城证券有限责任公司杭州文一西路证券营业部则在1.07元/股的价格抛售30万股。
回溯中科招商的历史可知，公司的股价经历了从“辉煌”到“惨跌”的过程。尤其是自2016年4月11日停牌近4个月复牌以后，公司股价便总体处于“跌跌不休”的状态。根据东方财富数据统计显示，自2016年4月11日至今中科招商股价累计跌幅达到95.24%。
著名经济学家宋清辉告诉记者，当股票的市场价格低于每股净资产时就叫做“破净”，一般是由宏观经济形势、行业周期不景气等原因对企业冲击较大导致。
同时，在新鼎资本董事长张弛看来，破净股的产生可分为几种情况。其中，因为企业的质量、成长性或者是企业的业绩开始出现下滑，或者规模太小、企业未来发展不被市场看好等，公司股价可能就没有价值了，因而股价低于净资产。再就是对新三板而言，因为交易活跃度有限，如果卖盘太多、买盘相对较少就会造成股价被卖盘砸到净资产以下。还有就是有的基金到期之后强行在市场上卖，做市商就会不断报低做价，出现卖盘太多暂时把公司的股价压到净资产以下的情况。“不过在这种情况下市场回暖，公司股价就会得到恢复。”张弛坦言。
另外，首创证券研究所所长王剑辉对此表示，对于公司股东而言是不希望看到股价破净的，毕竟股价代表着股东所拥有的资产的价值。如果公司近期不进行一些资本运作，诸如增发等，影响就不大。对此，宋清辉也表示，一般而言，股价破净是弱市的体现，同时也说明相关破净的个股成长性一般，不具备长期投资的价值。此外，宋清辉补充道，股价破净对一个公司会有一定的负面影响，意味着融资能力的丧失。
