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可转债供给量或大增 公募基金配置态度仍偏谨慎

[2017-06-05 10:04:49] 来源:新浪财经 点击量:
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导读:网络配图  随着再融资新规收紧上市公司定增项目,可转债市场正成为上市公司融资的新宠,并呈现大幅扩容趋势。今年以来,上市公司可转债申请和发行预案规模大大超过去年同期水平。在一些债券基金经理看来,供给量大增叠加

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  对于证监会拟将可转债、可交换债发行方式,由现行的资金申购改为信用申购,中加基金固定收益部一位投资经理认为,发行方式改为信用申购后,申购方会减少资金占用;对于市场资金面而言,会缓解由于大量冻结资金带来的冲击,这种申购方式的转变会强化公募参与转债申购的意愿。

  郑猛也认为,如果将可转债发行方式改为信用申购,首先会熨平资金面波动,同时会提高大家参与转债打新的积极性,但中签率也会随之下降。当然,假如股市持续低迷,大家的参与热情也可能不太高,因为上市后转债的价格很可能“破百”,这也可能倒逼一些转债条款更优厚一点。

  “这个规定不用冻结资金,之前发行300亿元的光大转债券,网下申购占比57%,配售比例0.5%,按照10%的保证金比例,实际冻结大约3500亿元资金,这对资金利率是一个冲击,而新规后将减少资金面波动,提高资金的使用效率。”郑猛称。