网络配图
各家百亿级私募探索的发展路径各异，规模扩张速度各异，但风格稳健、业绩长青，才是私募在牛熊更迭中“剩下来”并“胜出”的唯一之道。
今年以来，A股市场分化明显，此前持续数年的中小创牛市不复存在，个股被市场“戏分”为“漂亮50”和“夺命3000”。以贵州茅台(471.200, 4.73, 1.01%)、格力电器(40.930, -0.11, -0.27%)等为代表的传统价值股屡创历史新高，此前业绩难以拔尖、频被行业黑马“碾压”的价值派私募“老江湖”们终于“王者归来”。
格上理财数据显示，2017年上半年，阳光私募平均收益为3.49%，股票型私募基金平均收益5.37%。在规模达到10亿元以上的私募中，景林资产(2017年上半年旗下股票产品平均收益为34.49%，后同)、淡水泉投资(18.54%)、重阳投资(11.55%)、赤子之心资本(26.71%)、高毅资产(27.12%)、东方港湾投资(32.11%)、博颐资产(16.49%)等价值派私募成为大赢家。
“管小资金和管大资金是极为不同的两回事，当管理规模增长到一定程度时，必要的投研实力和人员建制也要跟上步调。”好买基金研究中心总监曾令华表示，在管理小资金时可以通过集中持股、快进快出的方式操作，但管理资金量较大，尤其是大到足以影响市场的时候，就势必要增加分散度和持仓周期。投研人员的配备也需要不断完善，而且一直保持新鲜血液和勤奋度。
部分“老江湖”几经沉浮
大浪淘沙，有人成功“剩下”，也有人不幸“淹没”。
同为2007年成立的隆圣投资，和公司背后的“公奔私”明星、嘉实基金前明星基金经理王贵文，便没能撑足十年，甚至没能撑到私募基金备案制正式实施的2014年。
2007年7月，时任嘉实主题精选基金经理的王贵文带着一年净值增长175.9%的傲人战绩在牛市中奔私，成立了隆圣投资，并先后发行了4只隆圣系列产品。产品高位成立，随即遭遇熊市重挫。
