网络配图
东吴基金付琦指出,在上周召开的全国金融工作会议中,鼓励发展多层次资本市场,扩大直接融资比例,发展新三板、区域性股权市场,建设普惠金融体系,服务小微企业等提法,会在一定程度上弱化创业板在资本市场中的地位,大大降低“壳资源”的炒作空间,这些均对17日创业板走势施加了影响。创业板回调幅度较大的根源在于业绩。当前,创业板处于从高位回落的过程中,尚未走出“熊市”形态。
深挖业绩确定性
面对着创业板高估值难以为继的现状,基金经理将投资思路聚焦在业绩确定性更高的绩优股身上。
光大保德信基金表示,下阶段操作策略上,应该关注投资的“性价比”,核心逻辑为流动性缓和下,市场风格扩散至估值和业绩能够动态匹配。回顾二季度“利率跑得比基本面更快”的情况,市场抱团低估值、高ROE的消费白马龙头,而下半年利率上行斜率较二季度缓和,意味着估值和业绩能够动态匹配。同时,具备全球估值比较优势的价值品种料有所表现,风格由消费白马向PB-ROE配置象限左下方的区间“迁移”,建议关注配置金融、地产、汽车等低估值龙头,在主题投资方面以国改及“一带一路”为主。
万家基金建议,关注业绩确定性高的价值股。以银行为主的大金融板块,地产、PPP、建筑和基建为主的大建筑板块,家电、白酒和医药为代表的大消费板块,会在蓝筹股中脱颖而出。上投摩根基金公司表示,A股总体估值趋于合理,市场将更加重视对企业实际业绩增长的要求,估值合理且增长确定性较高的个股值得关注。