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市场风险偏好下台阶
北京一家银行系公募权益类基金经理认为,从根本上来说,“闪崩股”频频出现,说明投资者偏好越来越低,在股票投资上也越来越挑剔,对确定性的追求也越来越高。该基金经理认为,一方面,目前无论对宏观经济和股市都缺乏明确预期,投资者会寻找确定性较强的股票做配置,这也是漂亮50股票上涨的重要原因;而从相反的角度来理解,如果部分股票出现瑕疵或负面因素,就会导致市场信心崩溃,这种氛围会导致部分股票“闪崩”。
北京一家中型公募权益类基金经理也认为,在当前市场下,绩优股“闪崩”主要反映了资金风险偏好一直在下降,近期闪崩的几只股票,利润增速都是比较好的,但没有实质性的现金回款,乐视网(30.680, 0.00, 0.00%)的风险让市场对公司变得更加挑剔。
除了对个股业绩确定性的要求,杠杆资金扎堆也是这类股票的潜在风险。沪上一小型基金公司基金经理认为,上一轮创业板是炒作的焦点,杠杆资金也基本集中在里面。杠杆资金是有成本的,只要市场有一点点风险,就会立即撤走,这就造成了个股的“闪崩”现象。
该基金经理称,“中国股市和国际股票市场的一大不同是,A股长久以来炒作的是概念和预期。一旦公司的故事讲完了却没有兑现,在基本面发生部分恶化甚至是市场传言较盛时,很多风险厌恶型的投资者会不计成本抛售,落袋为安。这种闪崩以后还会经常看到,因为市场常常会矫枉过正。”