转让万科股份予深圳地铁后，中国恒大(03333.HK)接下来在资本市场上最重要的目标就是要实现地产业务回归A股了。
6月15日，在香港举行的周年股东会上，恒大管理层透露与深深房(000029.SZ)之间重组的资产重估和审计已完成，6月底或7月初将方案上报证监会，之后的审批可能需要3至4个月。因为是同业重组，与借壳、私有化等形式不同，又不涉及外汇流出，恒大此次与深深房的重组进展顺利。
三天前，深深房也再次发布了延期复牌以筹划重大资产重组的例行公告。深深房称，由于本次重大资产重组涉及深圳市国有企业改革，拟购买的资产规模较大，交易结构较为复杂，本次重组方案仍需进行进一步的商讨、论证和完善。
虽然深深房继续延期复牌，但恒大自去年国庆期间宣布与深深房进行重组以来，涉及的各项工作进展都较为顺利。今年1月便取得香港监管机构对分拆的审批，此后又成功引进两轮共计700亿元的战略投资者。
在出于战略发展需要出售万科股份后，多家投行均认为这有利消除证监会批准这次重组的阻碍，从而重新审视这项并购，有机会在今年底前批准申请。
这次与深深房的重组不仅对恒大意义重大，还可以被看作是一项国企混合改革能否成功的案例。作为地产行业的民企代表，恒大与深圳老牌国企间的这次重组，是在当前推进混合所有制改革的大背景下进行，对地产行业和资本市场都具有实践意义。
相比万达、富力等房企重新在A股上市的进程，恒大通过与地方国资重组的方式推进，目前已领先它们一个有力身位。如果最终成功，也将创造一个海外架构企业重组登录A股的典型案例。
从恒大自身角度来看，此前一直被资本市场担忧的高负债问题也在战投引入和出售万科股权后得到改善。700亿战投资金到位和292亿股权转让款，将让恒大的现金流更充沛，这也为它们继续降低杠杆提供了支持。
