早已不是“妖股”的唯品会正在希望一边维持电商增长，一边找到其他新增量，而京东成了他效仿的一个方向。
唯品会最新一季财报显示，2017年第一季度唯品会净营收159.5亿元，同比增长31.1%;净利润5.519亿元，同比增长16.3%;毛利润同比增长25%至36.9亿元，毛利率稍有下滑，维持在23.2%，总订单量上涨23%至7210万。
从财务数据上看，尽管唯品会依然维持一个较高的增长，但相比过去，整体的增速在逐步放缓，回到一个行业的正常水平。
从用户数据上看，活跃用户上涨31%至2600万，女性用户占比80%，购买2次及以上的用户占77%，回头客和老客依然贡献了绝大部分销量，也意味着新客留存率不乐观。
一直以来，唯品会的电商策略是在增长和毛利润之间维持一个平衡，保持一定的利润率基础上，尽最大可能加快增长。
此次为了打造新的业务增长引擎，唯品会还正式宣布分拆互联网金融业务和重组物流业务，以形成一个由电商、金融和物流三大版块组成的战略矩阵。
这离唯品会CEO沈亚表态没有分拆计划不过几个月的时间。
“选择在这个时间拆分，主要是我们现在各方面条件都成熟了。”杨东皓近日接受界面新闻记者采访时表示，“并且友商也都纷纷采取了(分拆)行动”。
据记者了解，唯品会的金融业务主要目的是为了服务电商业务的消费者，给予他们信贷，以促使他们增加购买量。
现阶段，唯品会的互联网金融业务主要有两项，一个是供应链金融，另一个是消费金融。
其中，供应商金融业务已有一年多时间，基本处于盈利状态;而消费者金融业务，为了在前期吸引用户，采取免息措施，处于略亏损的状态。
唯品会方面提供的具体数据显示，供应链金融产品唯易贷累计发放供应链贷款48亿元，服务过约600家客户;2017年一季度，消费贷产品唯品花用户500万，累计发放贷款118亿元，平台上使用唯品花进行支付的占比接近20%。
这也是杨东皓认为的电商做互联网金融的两大先天优势：一方面，有消费场景，消费贷是互联网金融未来的一个方向，电商正是消费者购买产品时分期付款最直接的场景，另一方面，有流量优势，电商平台已经积累了巨大的用户基数。
“我们的差异化还在超过80%是女性用户。女性用户的特点是购买的物品是利润率很高的东西，比如服装，第二女性够买的频次高于男性，她要为全家人买东西。根据这些特点，唯品金融要服务女性用户，这也是未来唯品金融和友商打差异化遵循的基本思路。”杨东皓解释称。
而将金融业务拆分之后，也会给唯品会带来以下有利影响。
其一，减轻对电商业务现金流的占用。在上个季度答分析师会，杨东皓表示完成了唯品会第一个约3亿元的ABS(资产证券)，带来了额外的资金来源，使得互联网金融业务对现金流的影响大大降低。
此次，杨东皓同样举例，截止2017年第一季度末，唯品会金融的信贷总额约为33亿元，如果拆分是在第一季度完成，那么电商业务的现金流将增加33亿元。
其二，增加金融业务资本金，扩大业务规模。金融是资本密集型企业，贷款给消费者需要钱。杨东皓表示，金融一定会引入外部投资，可能是在分拆的同时进行，这会使得金融业务获得更多的资本金，解决净资产规模对业务规模的制约。
其三，剥离略亏损的金融业务有利于优化财务数据。杨东皓预计，完成分拆之后，对上市公司的账面利润将会产生大约0.5%的正面影响。
其四，业务独立发展决策，能实现对核心管理团队的激励。
杨东皓预计，金融业务的分拆会在今年年底完成。因为决议刚刚得到董事会的批准，所以还没有具体的方案能透露，但可以参考友商(如京东)的方式。
