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思考:量化未来走向何方?
那么,在变化莫测的A股市场中,公募量化基金真的无法应对了吗?
事实上,在国外资本市场上,这类基金一般叫对冲基金,其会采取量化与对冲方法。对冲基金因具备收益稳定、风险较小、适应各种牛熊市场环境等优势而著称,不仅如此,对冲基金在全球对冲基金经理业绩排名也是最好的,“但研究也发现,量化方法必须和对冲工具组合起来使用,才能获得稳定的绝对收益”。
这一说法也得到前述私募认同,他指出,事实上,导致量化基金集体大跌的另一个潜在原因是量化策略的局限性,目前公募量化基金普遍采用的是阿尔法策略,有效的套利、做空等多策略都不能灵活运用,这导致量化基金策略偏向于做多,未能有效发挥其对冲优势。
当然,在策略贫乏的市场环境中也有量化基金守正出奇,开辟出了一片新的天空,而上投摩根阿尔法就是典型例子。在今年风格骤变的行情中,该基金以约13%的收益率拿下主动型量化基金第一名,在招募说明书中其“剧透”了得胜的方法。该基金采用哑铃式投资技术,将价值投资和成长投资两种风格结合,以均衡资产混合策略建立组合,努力克服单一风格投资所带来的局限性。
相信随着资本市场未来上市更多的债券类和股指类期货、期权,将有效解决股市单边市的问题,量化策略可配置的品种也将越来越丰富,届时量化投资或将大有可为。
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