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那么,个别量化基金又缘何会有不错的表现呢?
华泰柏瑞量化智慧混合今年以来净值增长了约5%。翻开招募说明书,该基金在“投资策略”一栏描述道“本基金运用的量化投资模型主要包括多因子阿尔法模型,该模型以中国股票市场较长期的回测研究为基础……概括来讲,该模型因子可归为价值、质量、动量、成长、市场预期等。显然,这与上述的长信量化先锋A的投资模型相似。
“但是,一些运用阿尔法模型的基金也会把大盘股强制配进去,做成一个中性策略,该做法可有效降低单一风险,使得在风格切换中,避免净值大幅回撤,但代价当然也是整体预期收益降低,比如在小盘股风口来临时,采用这种方法的基金业绩就会逊色很多。”上述私募解释。
虽然华泰柏瑞量化智慧混合今年在同类产品中的表现更胜一筹,但在2015年量化基金收益率中位数高达36%的情况下,该基金当年只取得了2%的收益率。而查阅该基金今年一季度配置,除了中小创公司之外,万科A(20.820, -0.27, -1.28%),长城汽车(12.200, -0.05, -0.41%)等一批大蓝筹也是其重仓股。