量化基金借股指期货松绑传闻热炒
近期，业内传闻股指期货监管规则有望放松，量化基金也因此而成为鸡年“基”会的一个热门品种。
“2016年量化基金的整体表现可圈可点，不仅平均收益开始跻身基金行业上游，更有几只量化基金的全年业绩排到了市场前列，展现出了非凡的圈金能力。” 景顺长城量化投资总监黎海威表示，2016年量化基金的卓越表现与其特有的投资方法不无关系，量化投资是系统性的大数据计算过程，股票覆盖范围和宽度通常较广，能迅速有效地综合大量信息，使大型股票池的分析成为可能。通过量化模型，基金经理在进行投资决策时，能够有效避免情绪波动和压力的干扰，及时找到容易被忽视的投资机会。
以黎海威管理的景顺长城沪深300指数增强基金为例，截至2016年年末，在其运作的37个月中，有31个月战胜业绩比较基准，期间业绩比较基准收益率为45.13%，总收益率高达86.10%，这意味着该基金获得了40.97%的超额收益，在所有可比的沪深300增强基金中排名首位。“景顺长城沪深300指数增强基金使用的量化模型是基本面选股模型，这一模型在海外市场已经非常成熟，并经历‘牛熊’考验被证明为有效的模型。”黎海威如是说。
博时淘金大数据100兼博时银智大数据100基金经理桂征辉也表示，“量化策略和大数据在投资中的崛起，根本原因是大数据时代信息的爆炸和计算效率提高导致成本的下降，从而支撑起大量创新的量化投资方法。中国是一个新兴市场，它的有效性可能比成熟市场还有很大距离，同时上市公司数量越来越多，已达3000多家，深度调研的主动投资管理组合一般管理50只以下股票，主动选股难度大大增加，无法完整覆盖所有股票。而量化的方法可以监控所有股票的财务指标、市场面的变化及时按照纪律交易，这意味着量化投资能够有效捕捉投资机会。”
主题投资基金配置比例可逐步提高
尽管从目前来看，2017年股市仍未有大的起色。但采访中不少公募基金负责人却建议投资者可考虑逐步提高主题投资基金配置比例。
“对于2017年A股市场的总体趋势，倾向于稳中有升，不会大起大落。毕竟很多公司的估值水平、成长性和分红率是具有吸引力的。这也是很多保险机构大举增持的逻辑基础。” 兴全基金申庆称。2017年A股市场的风险可能来自于市场估值水平的结构性调整。所以2017年的A股市场投资需要更为耐心以及精准的筛选标的。基于这个逻辑，申庆表示2017年自己管理的兴全沪深300将始终坚持价值投资理念，重点配置大盘蓝筹板块，低估值，高分红板块，并兼顾企业的成长性。
“整体而言，从市场交易和风格特征来看，市场风险偏好大概率已接近低点位置，短期内市场交易清淡的特征或将进一步显现，但整体无需过于悲观，甚至结构性地可以参与左侧布局。”九泰基金宏观策略组表示，建议关注军工、国改等主题基金。
“A股市场经历了2015年的大幅波动和2016年的休养生息，已经逐步进入理性投资、价值投资的新常态，在2017年里，地方养老金等机构资金将逐步入市，而机构资金的投资风格均以价值投资为主，这将使2016年以来的结构化市场风格得到进一步强化。” 博时基金研究部总经理兼博时主题行业基金经理王俊称。展望2017年，部分蓝筹股已经具备了绝对的安全边际，全年投资可关注五大主题：有增长的高股息个股；竞争结构改善的传统行业；将有大量项目落地的环保PPP；竞争能力提升的制造业；地方国企改革。
“不管经济环境和市场如何变化，只要我们坚持价值投资，坚守估值纪律，投资就不会犯大错。长期不犯大错，我们就能脱颖而出。”王俊表示。
