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市场步入休整期 基金关注风格切换机会

[2016-12-07 16:34:15] 来源:网易 点击量:
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导读: 随着监管层对险资举牌监管的升级,机构普遍认为,市场短期步入休整期。对于举牌概念股之后的市场热点,部分基金认为,考虑到中小创中一些成长股的估值泡沫被充分挤压后又伴随业绩的恢复增长,2017年这些成长股的

市场,基金

  部分机构看好优质成长股

  由于险资举牌概念股是前期市场主要的亮点所在,当这一板块的表现退潮之后,资金下一阶段的关注重点也为市场所瞩目。市场会否发生风格切换,成为近期热议的话题之一。

  有分析人士表示,今年市场整体风格偏向蓝筹,其中深刻原因在于:首先,经过股灾后,大家更加看重上市公司的业绩;其次,在前几年的小盘股行情中,小盘个股的估值被炒得过高,而深港通开通后,由于香港的中小盘个股估值不到10倍,相比之下,A股中小盘股高达60、70倍的市盈率压制了中小盘股的上涨。不过,也不排除中小创里存在优质的成长股,投资者仍然可以关注。

  但也有不少机构认为,接下来会进入到成长股表现更优的时段。申万宏源策略分析师王胜认为,成长股仍代表未来,且估值和机构配置比例已有效调整,此前成长风格“王者归来”尚欠缺两个条件:一是市场特征约束。前期险资握有市场的定价权,偏好价值和强周期方向;二是明年1月的限售股解禁压力。目前险资监管升级,压制成长回归的市场特征约束消失,仅剩限售股解禁约束,成长股相对收益的窗口有望正式打开。

  泰信基金投资总监朱志权表示,市场对中小创的顾虑在于高估值,但中小创的股价持续调整及业绩高增长促使高估值将被逐渐消化。以2016年三季报数值估算,中小创2017年中相对估值有望回到2013年初水平,意味着以中小创为主的成长股业绩增幅和估值水平逐步匹配,已经向合理买入区间靠拢。今年由于资产荒,市场形成对低估值高分红股票追捧的共识,但2017年宏观经济预期并不乐观,在市场中要获得较高收益率,最终还要在成长股中寻找机会。