恒大持续不断地买入,最乐于看到这种情形的应该是宝能系。万科A股于今年7月份复牌后,股价曾一路走低,借助大量杠杆资金买入万科股份的宝能系一度遭遇爆仓风险,此后随着恒大的加入,万科股价企稳走高,宝能系不仅因此化解了风险,还取得了巨额的账面收益。以万科A最新股价计算,宝能系浮盈已超过300亿元。
尽管恒大来者不善,所扮演角色也依然不明朗,但万科管理层也和宝能系一样,至少在账面收益上得到了足够的利益。通过两个资管计划持股约7.12%的万科管理层,当初的平均成本不到10元/股,按如今最新股价计算,它们的浮盈也超过了70亿元。
万科A股在被恒大不断持续买入之际,H股也越来越集中于少数机构之手。据港交所资料显示,由前“恒生大班”柯清辉担任主席的中策集团(00235.HK)旗下证券公司中策富汇,从11月2日至16日期间也在买入万科H股,目前已持有万科H股约2.80%。
有一层隐秘关系值得注意的是,柯清辉与恒大老板许家印的香港盟友——郑家纯及张松桥旗下公司常有业务往来。此次中策集团大举买入万科H股,被市场分析认为有助于许家印在万科拥有更大股东权益。
在此之前,郑家纯家族,以及中渝置地(01224.HK)老板张松桥也从8月份后加入万科股权之战,他们旗下的债券公司已分别持有万科H股8.84%和11.54%。如果加上此次中策集团的增持,这三大港资合计持有万科总股本已超2%。
财新网曾报道称,由于许家印与郑家纯及张松桥私交甚好,他们可能构成一致行动人关系,这将意味着,恒大持股万科的比例或超过10%。
尽管许家印与他的香港盟友是否为一致行动人关系暂时难以判定,但随着恒大自身不断增持万科A股,而这群香港盟友也继续吸筹万科H股,他们今后必然会在万科股权纷争中拥有更大话语权。
恒大持续买入在不断拉高万科股价之际,也将万科与深圳地铁的重组方案推到愈发难以完成的境地。以万科如今的股价,当时方案中15.88元/股的发行价势必得不到各大股东的认可,况且在方案公布之初,华润就因价格过低而激烈反对。
数天前,万科宣布再一次延迟向股东寄发与深圳地铁重组方案的通函,这表明解决万科股权事件的方案短期内不会出台。留给万科的时间已然不多,如果未能在12月19之前发出股东通函,这次重组方案势必将面临大幅调整,也将增添更多不确定性。