而3月27日晚间万家文化发布的公告,则预示着交易的失败。万家文化公告称截至当日,龙薇传媒未提供股份过户所需文件,也未派人前来配合办理股份过户手续,故尚未完成相关股份过户手续。有业内人士解读该次公告表示“已经是烫手山芋了,没人敢接”。而如今的事实也证明,这场收购已失败告终。
回顾此次的收购预案,失败的原因有很多,高杠杆收购的弊处首当其冲。原交易预案中,30.60亿元的收购对价中,只有6000万元是龙薇传媒股东自有资金,另外的30亿元分别由第三方借款和金融机构股票质押融资所得,杠杆率高达50倍。其次则是该事件对股价造成的波动,或涉及操纵股价。从1月12日万家文化宣布赵薇入主之后,停牌32个交易日之久的万家文化在5日之内涨幅达到了36%。但是在2月16日宣布更改方案,即赵薇入主失败之后,三个交易日内公司股价最大跌幅达到16%。1月12日至2月24日进行交易的22个交易日内,万家文化股价的振幅达到了46.8%。一位从事并购行业的律师告诉界面新闻,从法律角度而言,龙薇传媒很有可能涉嫌操纵证券市场,并违反了《证券法》第七十七条“禁止任何人以下列手段操纵证券市场中的(四)以其他手段操纵证券市场”。可以说,这次收购案对于市场造成的影响十分深远。
龙薇传媒在回应上交所的问询函时表示,万好万家集团还将此前收取龙薇传媒的2.5亿元在60天内返还给龙薇传媒,双方还互不追究违约责任。但是毋庸置疑,收购的失败对双方都没有好处。龙薇传媒和万家文化或将因为此事被追究法律责任。
万家文化的股价也跌破了停牌前18.38元/股的价格,3月31日收盘仅为13.8元/股,较停牌前下跌了24.9%。