二、“特朗普新政”将给全球贸易体系、地缘政治、金融市场等领域带来重大不确定性，甚至导致部分新兴市场经济体外债风险上升
1、美国新总统在国际贸易领域的保护主义倾向明显，即使其激进政策主张部分得以实施，全球及区域贸易体系也将面临“拆解”风险，甚至有爆发大规模贸易战的可能
大选期间，特朗普反复宣称，美国是全球自由贸易体制的受害者。为此，他承诺一旦当选将从两个方面着手：首先是修订甚至“拆解”美国身处其中的自由贸易体制。除了明确反对正在签署中的“跨太平洋(601099,股吧)伙伴关系协议(TPP)”外，他将1994年生效的“北美自由贸易协定(NAFTA)”称为“史上最大的盗窃”，将在退出的威胁下对其重新展开谈判;此外，特朗普还将世界贸易组织(WTO)称之为“一场灾难”,“届时我们将重新谈判或者退出。”
包括NAFTA在内，目前美国已与5大洲16个国家和地区构建了双边及区域自由贸易体系。如果“特朗普贸易新政”全面推开，相关国家的经济必将受到严重冲击。WTO是当今全球多边贸易体制的基石，而2015年美国进出口额占全球比重的11.5%，名列第三位。一旦美国这一核心成员对WTO体制发起挑战，维系世界贸易秩序的制度基础将会动摇，全球供应链将面临大规模重组甚至解体风险。
其次，特朗普还将贸易保护主义矛头直接指向中国。竞选过程中他称“中国杀死了美国制造业”，建议把中国宣布为汇率操纵国，并对所有中国进口产品征收45%的关税。可以预见，一旦特朗普政府对中国输美产品大幅提高进口关税，中国除了采取报复行动之外将别无选择。由此，作为当今世界第一及第三位的进出口大国之间可能爆发一场规模空前的贸易战。长期以来，规模巨大的贸易往来——2015年双边贸易额高达5583.9亿美元——一直是维系中美两国战略关系的“压舱石”和“稳定器”。两国间一旦陷入贸易僵局，支撑全球最重要双边战略关系的根基将受到侵蚀。
东方金诚认为，鉴于特朗普本人在竞选期间曾多次表达坚定的贸易保护主义立场，其相关言论不能完全视为“竞选语言”。事实上，以上主张即使少部分得到兑现，本已步履蹒跚的经济全球化进程也会雪上加霜，并给美国与主要贸易伙伴之间的经济关系蒙上浓重的阴影，为世界经济复苏增加不确定性。
2、特朗普对欧洲、东亚地缘政治的新理念或将对全球安全体系带来重大冲击，部分热点区域安全局势可能失控
