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流动性成致命伤
封闭式基金是国内市场上最早诞生的基金品种，自国内首只封闭式基金珠信基金于1991年成立以来已经走过26个年头，不过随着开放式基金在国内市场的普及，封闭式基金无论在数量上还是规模上都逐渐减少，2006年11月，第一只传统封闭式基金基金兴业到期，打响了封闭式基金到期转型第一枪，此后，市场接连掀起封闭式基金到期转型的浪潮，随着传统“封基”的封闭期结束，“老封基”逐渐淡出市场。
所谓封闭式基金是相对于开放式基金而言的，是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金，通常情况下，封闭式基金的封闭期为15年。
国泰基金相关负责人认为，存续期间过长的问题导致了封闭式基金流动性不足，虽然现在的封闭式基金大多数都可以上市交易，但基本上也都处于折价状态。所以封闭式基金逐渐转型为开放式基金其实也是投资者自然选择的过程。
盈码基金研究员杨晓晴向记者表示，得益于其封闭性造成的基金规模固定不变，方便管理人进行长线投资、高仓位投资，传统“封基”业绩不错，但是“封基”缺乏开放式基金的灵活性：从投资者角度来说，封闭式基金不能随时赎回，亏了不能及时止损，赚了也不便落袋为安，只能在二级市场交易，而且还是折价交易，这制约了投资者的积极性;从基金管理人角度来说， 封闭式基金成立后，在一定时期内不再接受新的投资，限制了基金规模的扩充，这一点远不如开放式基金灵活，大大降低其对基金管理人的吸引力。“封闭式基金不可避免会退出历史舞台，但它在公募基金的起步阶段奠定了规模基础，其历史作用不会湮灭。”杨晓晴坦言。
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