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作为一种结构型产品,当股市上涨时,分级基金B份额有望获得更高回报;当股市下跌时尤其是短期跌幅较大时,由于杠杆作用,分级基金B份额的净值下跌幅度往往大于其跟踪的指数。一些风险承受能力较高的散户投资者更青睐分级B。
截至去年底,132只分级基金稳健份额即A份额总规模为714.87亿份,其中机构投资者持有份额占比92.65%,个人投资者仅持有52亿份。截至去年 底,分级基金B份额总规模为715.73亿份,其中机构投资者仅持有110亿份,个人投资者持有份额占比高达85%。记者从多家基金公司获悉, 目前分级基金的持有人结构仍保持这样的特点:A份额以机构投资者为主,B份额以散户为主。一些大户持有单只分级B的比例超过了基金净值的20%。
基金公司严防风险
一些基金公司对后市流动性存在担忧。深圳某基金公司人士表示,如果相当多的投资者不开通买入权限,则一些分级基金可能陷入“出多进少”的困境,市场可能发生波动并引发“蝴蝶效应”。
有基金公司表示,公司内部高度关注分级基金的变动情况,经常不定期就此召开会议,风控、稽核、投资等多部门共同进行分析探讨,也做了一定流动性准备。招 商、银华、长盛等多家基金公司发布公告,对投资者做出风险提示。例如,新规实施初期,分级基金子份额可能出现交易价格波动加大的情形,投资者可根据自身情 况,提前做好相应的投资安排。