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2017年一季度，市场延续结构性行情，即整体上行但创业板指下跌，指数分化较为明显。天相投顾数据显示，基金一季度仍在逃离中小创成长股，转而投向白马龙头股。从行业和板块来看，基金一季度更青睐白酒、家电和金融板块，同时对房地产相关链条的建筑业和建材板块个股也有一定幅度的增持。
小幅加仓金融和建筑业
今年一季度，公募基金延续2016年四季度的态势，继续进行投资风格的切换，不断逃离中小创成长股。天相投顾数据显示，一季度被基金公司减持最多的10只股票中，信息技术类有4只，包括家电股在内的消费品及服务类有3只。其中，创业板龙头股网宿科技(12.490, -0.25, -1.96%)遭到大幅减持，再次成为季度内公募基金减持第一大股，持股基金从原有的35只减少至9只。该股一季度跌幅达24.45%，4月以来至上周五的跌幅为3.53%。
同时，数据显示，公募基金一季度明显偏向于白马股，且白酒、家电板块更受青睐。同期增持最多的前10只股票中，消费品及服务(格力电器(32.700, 0.19, 0.58%)、五粮液(45.180, 0.87, 1.96%)、伊利股份(18.960, 0.00, 0.00%)、泸州老窖(45.170, 0.37, 0.83%))占4只，信息技术(歌尔股份(34.390, 1.12, 3.37%)、立讯精密(25.900, 0.65, 2.57%))占2只，其余4只分别为金融、原材料(天齐锂业(45.480, 0.92, 2.06%))、医药(东阿阿胶(66.380, 0.88, 1.34%))和建筑业(葛洲坝(11.550, -0.41, -3.43%))。格力电器成为增持第一大股，持有该股的基金数量从140只激增至297只，增持市值为57.53亿元，基金持有最新总市值为115亿元，占流通股比例为6.07%。该股一季度涨幅为28.76%。
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公募基金的前十大重仓股中，建筑业和建材行业取代上季度消费品及服务业的强势状态，在前十大重仓股中占据4席，包括东方园林(17.450, 0.47, 2.77%)、东方雨虹(28.150, -0.25, -0.88%)、中国建筑(9.620, -0.16, -1.64%)和兔宝宝(16.380, 1.03, 6.71%)，4只个股一季度分别上涨12.86%、23.1%、3.84%、21%。
从 行业来看，基金主要增持金融和建筑业个股，减持信息技术服务业个股。按照可比基金数据统计，公募基金在金融业和建筑业的市值有较大幅度上升，前者在季度内 从738.13亿元增至887.37亿元，增幅约20.22%;后者在季度内从342.46亿元增至453.32亿元，增幅约32.37%。公募基金在信 息传输、软件和信息技术服务业持有的市值，在季度内从784.66亿元降至622.49亿元，继上一个季度之后再度缩水约1/5，公募所持该行业的市值占 公募净值的比例也从去年四季度末的4.20%降低至今年一季度末的3.33%。
从基金经理投资策略来看，易方达消费行业基金经理表 示，一季度消费行业坐上风口，给投资者带来不安情绪。基于对风险的警惕，基金逐步将仓位降低到了基金契约规定的下限附近。同时，通过卖出一些短期涨幅较 多、买入一些估值水平极低的股票，降低了组合的整体市盈率水平。不过，并未放弃对优秀公司的挖掘，报告期内，已经开始逐步建仓一些新兴产业中的基本面优 秀、估值合理的公司，未来还会继续扩大覆盖面，增加此类股票的配置。
