不过,从美联储自2015年12月16日以来的过去三次加息历史来看,金银价格往往在加息后出现上涨。此外,从更远的历史来看,金银在美国加息周期中往往有不错的表现。
举例来说,银价在在1970年至1980年间从2美元/盎司飙升至35美元/盎司,回报率高达1650%,而同期联邦基金利率从8%上调至超过15%的历史高位。其中,在1978年至1980年间,联邦基金利率从5%上升至15%,而同期银价飙升了607%
上述例子更加支持了Krauth的观点,即美联储在2017-2018年维持鹰派立场之际,银价可能迎来大牛市。他预计今年银价有望上涨至22美元/盎司,较目前有27.5%的涨幅。