早在3月美联储加息之后，我就对中国利率市场的走高，以及对股市等形成的压力做了预测。
美联储加息带来的影响，已经扭转了一直以来，认为人民币升值就会给内地带来热钱，给资本市场带来流动性预期的认知。恰恰相反，目前的情况是，人民币贬值才有利于资本市场获得资金，而升值对资本市场的压力更大，因为此时的升值，是以高利率为代价。
比如去年4月至12月，是人民币出现“恐慌”性贬值的一次，八个月之内，人民币对美元汇率贬值了接近8%，但同期上证指数却从不到3000点涨到了超过3200点。而今年三月中旬至今，人民币升值了接近2%，股市则一度下跌了超过6%。
更加需要警惕的是，国内诸多投资者没有人把近两年来股市的波动跟美元周期和人民币汇率问题放到一起考虑，而是愤愤不平的开始攻击证监会。
不过跟三个月之前美联储加息时候的背景相比，目前很多基本面因素已经发生了非常重要的变化，一些市场已调整到位。
