背离三：强黄金VS弱黄金股
据中国证券报(公众号：xhszzb)记者统计，今年金价(以COMEX黄金指数为例)大涨，涨幅一度超过9%，但没能带动国内黄金股重演去年上半年20-30%的大涨。
统计显示，今年以来，“龙头股”山东黄金下跌2.3%，而去年同期，山东黄金涨幅约30%。此外，今年以来，赤峰黄金下跌2.59%，中金黄金也只是勉强上涨0.08%……
黄李强表示，造成这种背离原因主要有以下四点：
首先，市场心态完全不同。去年黄金的上涨突破了近四年的下跌通道，改变了市场对于黄金的预期。而今年年初黄金的上涨更像是一波反弹，距离去年的高点还有一段距离;其次，黄金涨幅有限。目前来看，虽然今年黄金价格出现了上涨，但和去年31.89%的涨幅相比要小很多;再次，去年黄金股的上涨是伴随着金价和上证综指同时进行的，在这种情况下，多重利好的共振使黄金股成为去年的明星股票。但是，今年以来上证综指涨幅有限，黄金股在大盘的制约之下，表现难有起色;
最后，目前股市仍然处于熊市的反弹阶段，在这种情况下大多数股票很难有持续上涨的表现，经历过去年的上涨之后黄金股票的价格已经处于相对高位，估值得到修复，资金再去推涨的成本较高，这也是黄金股票表现不佳很重要的原因。
