大类资产配置“先债后股”
值得重视的是，对于下一阶段的大类资产配置，几位市场大咖都给出了“先债后股”的建议。
姜超表示，未来的转化取决于金融去杠杆的进程，若重新审视央行12%的货币目标，短期可以达到一定的效果，但长期中国怎么解决金融行业配置资源的问题?“目前我们迫切需要将政府机构和金融机构做一个切割，真正实现金融领域打破刚兑，这样才能真正取得效果，能不能走到这一步，我们拭目以待。”
姜超说，“短期还是应该现金为王，如果金融行业打破了刚兑，这个时候从现金转到债券再转到股票，长期来看最终这些资产还是有价值，但是需要大家耐心等待。”
任泽平认为，基本面对债券开始有支撑了，关键是看监管高压什么时候结束，这取决于三个条件：第一，经济出现比较明显的回调;第二，维稳诉求开始上升;第三，部分领域去杠杆结束。
任泽平表示，A股市场的杠杆相对比较确定，并且已经调整两年了。
股票市场未来是震荡市，投资者赚不到流动性过剩的钱，赚不到博弈的钱，就必须寻找那些穿越周期、剩者为王的企业，给它溢价，和它一起成长。今年，要买就买龙头，因为龙头未来承担整合整个行业，经过二次探底，其他企业活不下去，龙头企业能活下去，能够最终收割市场，所以给龙头溢价。
潜在“风格切换”的可能
目前，A股市场的热点，依旧聚焦在大蓝筹和消费股中。这种情况是否会持续下去?对此，大咖们的观点还是有一些分歧。
徐彪表示，以年为周期来看，今年、明年、后年，影响市场风格的变量中，排在第一位的是产出缺口的变化，而在未来一到两个季度很可能有一个下行。经过调整以后的新一轮周期会在什么时候?如果一年以内能看到，相信越往后会越好，但是也有可能半年下行半年上行，这里面会带来风口的切换。
徐彪进一步表示，今年的二季度、三季度，很有可能会成为企业盈利改善的拐点。企业盈利改善即使出现波折，从行业角度来说，寻找好的行业，自上而下可能很难看到，但是自下而上的应该能找到。
但是需要注意，股价的表现未必和企业盈利完全同步，有好多行业连续三年都在快速改善，但是股价波动可能有修整期，所以不能完全划上等号。
王胜则认为，预计之后两个季度企业业绩增速应该是下行的，但是机构对此预期比较充分，股价尤其周期股价已经有反映。我们一直在思考，通过供给侧改革，是不是整个周期行业的产能确实收缩，所以龙头公司业绩下滑速度有限?这时候更需要看商品期货价格，如果未来止跌企稳，未创新低，龙头公司盈利可能也还能保持一个相对合理的增长，与过去数年全面亏损情况不同。
王胜指出，从一年时间来看，权益市场是有机会的，A股中沪深300指数的估值，就算放在全球成分指数中比较，也是估值较低的，而从全球风险偏好来看，资金也都有向龙头股票集中的趋势。A股走出同样的走势，这不仅仅是政策的引导，而看未来一年时间，格局没有发生太大的变化;
消费类公司富有争议，但是这些公司还在基本面向上的趋势中，整个业绩不断超预期，此类公司估值相对国际上很多同业公司也不过分;
至于周期，有一些行业依旧有价值，比如火电行业值得关注，经济下行则它的成本也是往下的，如果需求稳定，伴随着供给侧改革今年重点转向电力行业，会有比较好的业绩趋势。
“总体来看，机会会更加细分，我们认为，未来到2020年有20个细分行业可能会存在结构性机会。”王胜说。
