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第三种情形是，经济不好，美元走强，此时就要考虑政府多大程度上愿意以汇率手段来干预市场，或者多大程度上愿意进一步消耗外汇储备，若两种方式均不采用，则政府可能进一步加强跨境资本流动管理。不过，管涛认为，这种情形出现的可能性很小。
管涛说，尽管政府采取了很多措施来维持汇率稳定，但是汇率市场化的改革方向没有变。市场要树立正确的金融风险意识，不要用市场判断替代市场操作，不要赌汇率升还是贬，要控制好自身的敞口，要学会运用一些金融工具去管理敞口风险。
他同时指出，现在的资本外流既有基本面的原因，也有市场信心的问题。稳定市场信心的关键在于重塑市场，而政府在市场中的信誉是提高政策可信度的关键，不但要靠市场沟通，还要靠市场操作。“市场都是很现实的。”
