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全年采取防御策略
从行业配置角度来看，制造业和金融业是“国家队”基金最偏爱的投资方向。截至去年年底，华夏新经济、嘉实新机遇、南方消费活力、易方达瑞惠和招商丰庆A持有制造业市值分别占各自净资产的30.27%、34.51%、16.56%、8.95%和5.52%，除招商丰庆混合A外，市值占比均为第一。此外，金融业在招商丰庆A的行业配置中占比第一，而华夏新经济、南方消费活力和易方达瑞惠3只基金对金融业的持有比例均仅次于制造业。
从动态角度看，“国家队”基金在去年整体采取“收缩防御”的策略。年报公布的完整持仓数据显示，易方达瑞惠在去年12月底共持有245只个股，相较于2015年年底减少了56只。其中，民生银行(8.500, 0.01, 0.12%)、兴业银行(16.340, 0.02, 0.12%)和中信证券(16.280, 0.04, 0.25%)位列其去年减持榜前三位。
相较之下，华夏新经济在投资分散度上没有明显变化，去年年底共计持有291只个股，仅比2015年年底减少6只。不过，该基金同样采取了较为保守的策略，全年仅买入华东科技(3.150, -0.02, -0.63%)和黑猫股份(8.780, 0.21, 2.45%)2只股票，而在累计卖出金额前20只股票中，城投控股(14.610, -0.26, -1.75%)、卧龙电气(8.700, -0.10, -1.14%)和人福医药(20.280, -0.07, -0.34%)排名前三。
