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今年7月,银河资本连续发布两份产品资金巨额退出的公告,东兴双盈FOF一期和二期的资产管理计划出现巨额退出。据统计,自今年以来,银河资本提前终止合同而清盘的产品就有多达22只。
2016年7月—12月的基金子公司备案产品数分别为804只、786只、627只、339只、290只和485只。可以看到,去年第三季度,基金子公司备案产品仍保持在高位,从未低于600只。不过,自去年12月《基金管理公司子公司管理规定》、《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标管理暂行规定》发布以来,备案产品数量近几个月来一直没有太大变动。
基金子公司规模的缩水对股债市场都产生了一定影响。业内人士指出,基金子公司一般有超过80%的资金投资于非标市场,而其中大部分又投向了房地产、地方政府融资平台以及基建项目。但根据银监会的最新规定,银行理财投资于非标资产只能走信托通道,券商、基金子公司的资管计划不能继续扮演通道类角色。方正证券(8.830, 0.01, 0.11%)(601901)认为,基于此,基金子公司的非标业务将重新回归到信托。
据方正证券统计,截至2016年12月,基金子公司投资于股票的规模为3472亿元,证券投资基金的2300亿元也有一部分投资于股票市场,规模并不是很大。2016年底境内上市公司总市值和流通股市值达到了50.82万亿元和39.33万亿元,因此基金子公司投资的份额占比不大,但考虑到股市存量博弈,边际影响不容忽视。截至2016年12月,基金子公司投资于债券的规模为6238亿元,证券投资基金的2300亿元中也有部分投资于债券。但更关键的是,投资基金专户、证券资管、银行理财、信托、私募基金等的规模高达3.47万亿元,由于产品层层嵌套,这里面也有大量资金投资于债券市场。