每逢年初季末，市场上资金需求猛增，叠加央行MPA考核双重压迫，市场资金持续偏紧，货币基金年内迎来两拨“小阳春”。然而，步入7月，市场资金面重回宽松，货币基金收益率也随之下滑。
数据显示，截至7月27日，货币基金平均7日年化收益率为4%，较年中期4.32%的平均收益率略有下滑，普遍来看，货币基金整体收益率下行，超5%收益率的货币基金为17只，较6月底减少72%。以余额宝为例，今年以来余额宝利率开始缓慢爬升，5月11日，7日年化收益率重回阔别已久的4%关口，不过，余额宝随着整体货币基金收益率下行波动，截至7月27日，余额宝最新7日年化收益率为4.05%。
盈码基金研究员杨晓晴表示，货基收益率是随着短期市场基准利率变化的，所以对资金面非常敏感。进入7月，银行等机构年中大考结束，资金紧张期已过，叠加央行净投放，资金面整体偏松，市场利率小幅下降，货基收益率下行。
