黄金是否是货币?
Lauren Rudd认为,黄金的魅力源自其作为世界货币体系基础的历史,大部分央行都持有黄金储备。但持有黄金并不会带来利息收益,储藏成本也很高,所以持有黄金的目的通常是因其具有通胀保值的功能,与法定货币和纸币不同,黄金具有内在价值。
美联储前主席伯南克曾经被问到“黄金是否是货币”的问题,他的回复是黄金是一种贵金属,是一种资产,黄金和国债的性质类似。
黄金的大宗商品属性
黄金除了金融属性,也具有商品属性。Lauren Rudd指出,黄金的商品属性主要表现在两个方面,一是作为饰品的属性,二是工业用金。现在每年世界黄金供应量的80%以上是由首饰业所吸纳的。但有专家认为,今后首饰用金将会趋向平稳,工业用金的增长将是带动黄金供需结构变化的重要力量。
黄金并非对所有风险事件都具有避险功能
Lauren Rudd表示,尽管有让黄金和美元重新挂钩的提议,但鉴于实体黄金总量有限,这基本是不现实的。而鉴于当前美元的强势表现,以及美国通胀率仍旧低于2%,显然黄金暂时在对冲通胀和美元贬值方面也没有用武之地。黄金的追捧者认为投资黄金能够保值,但是投资的目的应当是扩大财富。
实际上,投资大师巴菲特也不止一次说过“黄金不创造价值”,索罗斯也多次警告黄金的避险功能已经不存在了。而当危机出现时,人们第一反应往往是抛弃有风险的东西,近代历次危机表明,黄金已经有了大宗商品的属性,风险还不低。分析师认为,黄金并非对所有风险事件都具有避险的功能,但对于“英国脱欧”这样的事件,则仍旧具有避险功能。